4月份国内热轧板卷市场一路下行，市场成交跌势拉阔。本月热卷市场供需矛盾有所增加，市场呈现旺季不旺行情。供应方面，钢厂热卷产品仍有利润，螺纹铁水向热卷转移，钢厂热卷产量明显增加；需求方面，受终端企业利润不佳以及订单不足等原因影响，本月热卷需求端释放不及预期。叠加海外欧美经济面临衰退的风险，也在一定程度上利空4月热卷价格跌势加深。

据兰格钢铁网统计数据显示，截至4月26日，以重点城市天津、上海、乐从市场主流价格为例，天津市场包钢均价为4108元，环比下跌217元；上海市场鞍钢均价4153元，环比下跌197元；乐从市场桂万钢均价4146元，环比下跌211元。

供应方面，本月钢厂热卷产量增加明显，截止到4月27日全国热卷钢厂周产量328.4万吨，较上周下降4.9万吨。其中华北地区增加1.05万吨到169.20万吨；华东区域热卷产量63.75万吨，较上周下降2.1万吨；其他区域热卷产量95.45万吨，较上周表现下降3.85万吨。

受制于下游以及终端需求偏弱，叠加热卷价格跌势难止业者谨慎心态升级，热卷市场整体购销不畅，社会库存累库有所加快。据兰格统计数据显示，本周全国热卷社会库存总量在226.06万吨，较上周增加4.03万吨，同比下降14.46万吨。热卷社会库存进入累库周期，热卷产量对于高位，但需求相对偏弱，供需矛盾有所扩大硬性，热卷库存较上周有所增加。重点城市库存走势方面，上海区域热卷社会库存降库有所放缓，乐从库存继续增加。据统计，截至4月21日，乐从地区热卷库存60.18万吨，较上周增加2.6万吨；上海地区热卷库存24.17万吨，下降0.5万吨。。

后市来看，热卷市场或将维持震荡偏弱的格局。供应方面，节后热卷市场供应存在下降预期。部分钢厂热卷轧线存在减产或者检修计划，影响热卷产量有所下降。但钢厂热卷亏损仍小于螺纹，钢厂减产主要集中在螺纹方面，热卷仍难以形成规模性减产。

需求方面，热卷需求明显弱于往年，节后热卷市场需求仍表现偏弱，重点关注节后热卷需求补库情况。

成本方面，焦炭刚需仍处于下降的情况，后期仍存下行空间。原料对于成材负反馈并未结束，或带动成材价格存进一步下行空间。

综上所述，热卷市场供过于求的局面暂时难有好转，加之宏观面欧美经济存在衰退预期也对大宗产品带来一定影响，预计后期热卷市场或整体呈现震荡偏弱的格局。重点关注美联储加息动态以及钢厂减产能否持续。