国内带钢价格震荡走强 下周仍有上行空间

    本周(4.16-4.20)国内带钢价格震荡走强，在期货价格走高提振下，原料端支撑较强。截至4月20日，唐山市场，2.5×145带钢含税出厂价格为3820元，比上周涨40元；瑞丰产2.5×(235-355)带钢价格为3790元，比上周涨10元。胜芳市场，河北新亚产2.5×(355以下)带钢价格为3840元，比上周涨10元。天津市场，轧一产2.5×(291-360)带钢价格为3870元，比上周五涨40元。无锡市场，国丰产2.5×(232-355)带钢价格为3990元，比上周五涨60元。广州市场，瑞丰产2.5×(232-355)带钢价格为4030元，比上周五涨90元。(以上均为现金含税价格)。

    带钢市场价格本周出现震荡上行趋势，主要是依靠期货的带动，虽然中东战局紧张、贸易战升级，但央行4月17日晚间突然宣布将在4月25日开始对部分银行降准1%，相比过去降准0.5%幅度，这次的力度不可谓不大，据估算，降准当天扣除商业银行需要偿还给央行约9000亿元的MLF资金后，剩下的约有4000亿元增量资金。资金面放松对市场心态有较强刺激作用，各地厂商报价也跟随上扬。从具体市场情况来看，市场成交仍不景气，尤其是高价资源出货惨淡，表明下游需求仍未完全启动，很多用户都是持币观望心态，不愿提前备货。从生产情况来看，津冀地区百条带钢生产线，开工率在50%左右，较上周上升；其中唐山小窄带30条产线中11条线在产，开工率36%左右，较上周上升；355mm系列开工率在57%，较上周下降。整体来说，资源供应在增加，这使价格上行面临压力，上涨空间受限。

    原料方面

    铁矿石：国内铁矿石市场稳定运行，其中进口矿市场小幅上涨，但成交情况仍无明显起色。虽然本周钢厂仍然较为谨慎，采购控价力度仍大，但是由于市场资源有限，加之部分贸易商有低价抄底意愿，市场交易氛围有所活跃。然而从整体成交情况来看，并未出现明显变化。综合来看，预计下周国内铁矿石市场整体将以盘整态势为主。

    焦炭：国内焦炭市场以下调为主。周内，焦炭市场仍未改弱势状态，自三月份中下旬开始，焦炭市场已经持续下跌近一个月的时间，其跌势仍未有停止的迹象，市场参与者普遍多后期市场持悲观情绪，主动限产的焦企数量有增加趋势，使得部分焦企内焦炭库存量略有下降，但港口及钢厂内焦炭依然维持高库存，由此对焦炭价格的下压仍有延续。而部分焦企亏损面逐渐扩大，且库存压力不减，焦企有意限产的情况下，焦化企业的抗跌情绪偏强，以便钢铁企业提出降价要求，焦企观望意愿明显，并未接受降价，减缓降价频率。焦煤市场表现下滑状态，对焦企成本支撑明显不足，另其降幅较焦炭价格降幅偏小，对焦炭的利润空间并未有明显“贡献”。综合因素来看，在各地减排力度加强的情况下，焦炭运输受到一定限制，但钢厂内偏高的焦炭库存并未受到焦炭到货量减少的影响，在成材市场难有持续上行趋势的支撑下，预计焦炭市场将延续弱势下滑状态。

    综上所述，市场利好因素逐渐占据主导，但行情是否开始反转尚不明朗，厂商不宜盲目追高，密切关注需求端和宏观面变化。预计下周带钢市场仍有上行空间。

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